Publié dans Economie

Incertitude économique - La dégradation du climat des affaires ressentie par les entreprises

Publié le mardi, 07 octobre 2025

Au deuxième trimestre 2025, l’enquête de conjoncture économique publiée par la Banky foiben’i Madagasikara (BFM), publié le 23 septembre dernier, dresse un tableau préoccupant du climat des affaires à Madagascar. Près de 70 % des entreprises formelles déclarent ressentir directement l’incertitude économique, devenue le principal frein à leur activité, devant le délestage et l’instabilité politique. Dans les précédentes enquêtes, cette part atteignait déjà 75 %, tandis que 60,5 % des chefs d’entreprise pointaient le délestage comme facteur limitant, suivi par 56,6 % citant les incertitudes politiques. Les problèmes d’approvisionnement en électricité demeurent ainsi une préoccupation majeure pour plus de 75 % des opérateurs économiques, contraints de recourir à des sources d’énergie alternatives onéreuses.

Selon la BFM, l’indicateur synthétique d’activité des entreprises, un outil statistique mesurant la tendance générale de la production, du chiffre d’affaires et de l’emploi dans les entreprises formelles, montre une dégradation continue du climat économique. Cet indicateur, calculé à partir des réponses des chefs d’entreprise dans plusieurs secteurs, permet de suivre l’évolution de la santé économique du pays sur le court terme. Or, il révèle pour cette période une contraction de 1,7 % au premier trimestre, suivie d’un nouveau recul de 0,9 %. En glissement annuel, la croissance ressort néanmoins à 6,7 %, puis 4,3 %, des performances qui traduisent une reprise inégale et fragile. Les entrepreneurs interrogés évoquent une conjoncture marquée par la prudence : les grandes structures gardent un certain optimisme quant à la reprise, tandis que les petites et moyennes entreprises font état de trésoreries tendues, d’une hausse continue des coûts de production et d’un accès au crédit toujours limité. L’ensemble témoigne d’un climat économique dominé par la méfiance, où la moindre incertitude politique ou budgétaire suffit à freiner l’investissement.

Restaurer la confiance

Face à cette situation, la BFM appelle à une action concertée pour restaurer la confiance et stimuler l’activité. Sur le plan monétaire, elle a relevé son taux directeur à 12 %, marquant une volonté de freiner l’inflation et d’ancrer les anticipations de prix dans un cadre plus stable. L’inflation, estimée à 8 % pour 2025, pèse lourdement sur le pouvoir d’achat et les coûts de production, ce qui pousse la Banque centrale à recommander des incitations fiscales ciblées : allègements temporaires d’impôts, moratoires pour les secteurs stratégiques et réduction des taxes sur les intrants essentiels. La BFM préconise également un meilleur accès au financement, notamment pour les petites et moyennes entreprises, rappelant que seulement 8 % des opérateurs disposent aujourd’hui d’un crédit ou d’une ligne bancaire active. Pour y remédier, elle suggère la création de garanties publiques et de lignes de refinancement préférentielles. Sur le plan structurel, la Banque centrale insiste sur la modernisation des infrastructures énergétiques et logistiques, conditions indispensables à la compétitivité nationale. Enfin, elle met en avant la nécessité de stabilité politique et institutionnelle, considérée comme le socle d’un environnement économique sain. Plusieurs économistes estiment que, sans un cadre politique clair et une meilleure coordination entre l’Etat, la BFM et le secteur privé, la reprise restera fragile et exposée aux aléas conjoncturels. Le message est clair et restaurer la confiance ne passera pas uniquement par des ajustements techniques, mais par une gouvernance cohérente capable de redonner une visibilité durable aux acteurs économiques.

Fil infos

  • Actu-brèves
  • Gouvernement - Un ministère d’Etat chargé de la Refondation de la République
  • Ministres de la Refondation - Deux mois pour faire leurs preuves
  • Gestion budgétaire 2025 - Les engagements liés aux dépenses non essentielles suspendus
  • Crise sociale - La Transition à l’épreuve du réel
  • Assemblée nationale - La formation du Bureau permanent au point mort
  • Dérives au sein des Forces armées - Le CEMGAM tape du poing sur la table
  • Actu-brèves
  • Mission d’observation - Les pro-Rajoelina entendus par les émissaires de la SADC
  • ACTU-BREVES

La Une

Pub droite 1

Editorial

  • Secteurs clés
    Après avoir esquissé des lignes retraçant quelques points essentiels des « Domaines prioritaires » de la vie nationale auxquels les dirigeants de la Refondation de la République ont donné deux mois aux nouveaux membres du Gouvernement pour faire leurs preuves, nous en venons aux « secteurs clés » portant le même degré d’importance en termes d’urgence et dans la même durée impartie. Nous entendons par secteurs clés, spécialement à travers cette colonne, quatre points inévitables : l’agriculture, le tourisme, l’industrie et les services publics (transports et infrastructure routière). L’agriculture vient, en toute logique, en premier plan, des secteurs clés. Madagasikara, étant reconnu pour un pays à vocation agricole, plus de 75% de la population vivent et évoluent dans le monde rural. Ainsi, la croissance des produits agricoles dont le riz, principale nourriture des malagasy, trône en première ligne. Les autres produits tels le manioc, le maïs, les cultures maraîchères et…

A bout portant

AutoDiff